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大盘震荡加剧 奥飞娱乐融资盘小幅流入

时间:20-08-27 17:13    来源:东方财富网

原标题:大盘震荡加剧,奥飞娱乐(002292)融资盘小幅流入

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一、融资盘再度流入,创业板低价股吸引投机炒作

上半周沪指跌1.5%,创业板涨0.44%,两融股票加权价格指数下跌0.8%,日均成交金额较上周减少7%。本周二两市融资余额为14190亿元,较上周净流入51亿元,增幅为0.36%。其中沪市净流出6亿元,深市净流入57亿元。周一净流入62亿元,周二净流出11亿元,周三弱势震荡,估计净流出50亿元。下半周流入减缓,估计全周净流出50亿元。

周一提到:“大盘宽幅震荡格局延续,围绕中报业绩,股价结构进一步分化,投资者仓位不宜过重,关注中报保持成长的绩优龙头公司。”

上周融资盘再度流入200亿元,本周继续流入,显示市场的情绪保持在高位,但成交量没有明显放大,增量资金进入不明显。创业板注册后,当天涨跌幅为20%的交易新规反而吸引了部份市场资金挖掘有重组题材的绩差低价股。18只新股上市也分流了部份其它创业板市场资金。

不过中报成长龙头仍然有中长线资金追捧,信维通信、蓝思科技,顺风控股都有较好表现。低位的环保绩优龙头也有短线资金追捧。

两市维持担保比例维持在287%附近,仍处于整体盈利线上方。融资盘易增难减。但过去一个月来,融资盘流入规模太大,获利回压的需求也同步加大。投资者可围绕中报预期,配置行业景气度较佳和估值适中的板块和个股。

二、开仓力度下降,交易频率降低

本周前两个交易日融资买入额为1634亿元,日均值为817亿元,较上周日均值减少17%。融资买入额占两市成交之比为8.9%,较上周的9.9%有所回落,融资买入与融资余额之比为5.8%,较上周的7.1%大幅回落。创业板注册推出后,热点有所转移,非两融的创业板低价股表现活跃。融资盘开仓力度较上周下降。

本周前两个交易日融资偿还额为1582亿元,日均值为791亿元,较上周均值减少16%,偿还同步下降,持仓为主。

本周前两个交易日融资交易占比为17.5%,较上周的19.5%有所回落,折算成一周的换手率为57%,较上周的69%明显回落,人气热度处于相对活跃区间。

本周前两个交易日板块融资盘净流入居前的是:电子28.4亿元,农业7.82亿元,酒4.83亿元,软件服务4.47亿元,饮料食品3.98亿元,电商互联网3.97亿元,机械3.62亿元,环保3.4亿元,科创2.77亿元,交运2.45亿元。

本周前两个交易日个股融资盘净流入居前的是:京东方8.82亿元,蓝思科技5.41亿元,东方财富5.36亿元,立讯精密4.67亿元,牧原股份4.49亿元,五粮液3.83亿元,C安克2.53亿元,隆基股份2.24亿元,三一重工1.96亿元,贵州茅台1.85亿元,中国中免1.75亿元,金地集团1.59亿元,正邦科技1.56亿元。

三、奥飞娱乐融资盘小幅流入

奥飞娱乐(002292)近期宽幅震荡,融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为0.19亿元和0.22亿元,本周前两个交易日融资买入额为0.11亿元和0.18亿元,本周前两个交易日融资盘净流入0.06亿元。

根据天风证券研报,奥飞娱乐是中国本土动漫龙头公司,分业务来看:1)玩具业务:2019年实现收入12.62亿元,同比下降8.4%,主要系公司对潮流玩具进行战略调整,进一步优化产品结构,公司拥有众多优质自有IP,未来在授权业务及衍生业务有较大潜力;2)婴童用品:2019年实现收入8.38亿元,同比增长21.8%。公司大力拓展扩充婴童用品以及婴童玩具的品类,横向发展多元化业务,逐步实现业务扩张;3)内容创作及平台运营方面:21年将有多部精品IP大电影上线;有妖气平台各项数据稳定增长;4)游戏业务:19年《水浒Q传》月充值流水基本保持平稳;两款《镇魂街》手游正在开发中,预计21年出现成效。5)主题商业:19年室内乐园“奥飞欢乐世界”全国新开直营店3家,加盟店5家,共有17家门店,“超级合伙人”计划将推动室内乐园的继续扩张;重庆欢乐谷与公司在19年3月正式达成战略合作,双方携手打造中国首个超级飞侠实景主题区,最快20年底有望建成。

公司拟定增不超过1.36亿股,募资不超过11.03亿元,提升核心产业变现能力,夯实核心IP生态圈竞争力。其中玩具产品扩产建设3.56亿,强化动漫衍生品供应链能力;婴童用品扩产建设3.48亿,扩充婴童产品产能,打造新盈利增长引擎;奥飞欢乐世界乐园网点建设2.57亿元,加速线下主题乐园建设速度,计划分批建设50家门店;全渠道数字化运营平台建设1.41亿,完成产业互联网升级,并重视社交电商渠道发展。

预计度过疫情影响后,21年受玩具婴童底部修复以及电影、游戏、主题商业递延增量的影响显着提升,20-21年净利为0.76/3.51亿元,对应估值164/36x,考虑定增摊薄179/39x,结合泡泡玛特上市在即对IP及玩具行业估值提振以及A股可比公司21年平均估值53x,给予公司21年估值目标50x,考虑定增21年备考EPS为0.24元,对应目标价12元,首次覆盖给予“买入”评级。

四、比亚迪融资盘小幅流入

比亚迪(002594)近期震荡横盘,融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为0.95亿元和1.06亿元,本周前两个交易日融资买入额为1.6亿元和1.9亿元,本周前两个交易日融资盘净流入0.63亿元。

根据招银国际券研报, 新能源汽车的销量将在2021 年达到170 万辆,同比增长66%。作为中国新能源汽车领域无疑的领导者,比亚迪于今年初推出了其刀片电池,随后也即将在2020 年4 季度推出其DM4.0 平台,两者均会支持其新能源汽车的销售增长。预计其2021 年汽车总销量(含传统燃油车和新能源车)将同比增长34%。到2021 年,比亚迪汽车业务的相应收入将同比增长47%至833 亿元人民币。

刀片电池:潜在的游戏规则改变者。比亚迪最近推出了刀片电池,并且同时推出第一款搭载刀片电池的车型“汉”。在确保安全性的同时,刀片电池提升了续航里程,因此拓宽了传统磷酸铁锂电池的应用场景。比亚迪正在积极开发第二代刀片电池,以继续降低成本和提高能量密度。动力电池的外供将从2021 年起具有亮眼的潜力。动力电池的外部出货将增加整体收入,同时将显着提升比亚迪的整体估值。预计,其动力电池业务部门净利润将在2021 年至2025 年间的实现161%的年均复合年增长率。

半导体:比亚迪供应链的新亮点。比亚迪半导体(包含IGBT 业务)于2020年6 月引入30 名战略投资者,投后估值为102 亿元人民币。到目前为止,比亚迪持有比亚迪半导体72.3%的股权。对此其IGBT 业务在中国新能源汽车供应链中的进口替代潜力表示乐观。预计,其IGBT 业务部门净利润将在2021 年至2025 年间实现68%的复合增长率。

对比亚迪的未来增长潜力感到乐观,首次覆盖给予买入评级,目标价人民币112.12 元(上升空间33.5%)。

(文章来源:财富动力网)